薛兆丰的北大经济学 不耐产生交易

 把这节课单独拎出来讲，是因为里面有一个比较打动我的挂念，就是自控力，我从很多年前接触自控力的概念，看过自控力的书，并尝试去做自控力的事情，这节内容的观念加深了我对自控力的理解。

不耐

不耐，就是不耐烦。因为人对消费其实有一个时间上的偏好。 因为未来是不确定的，所以只要其他情况不变，人们总是希望早一点消费比晚一点消费好。

这是美国人的观点吧，但是为什么国内的传统观念是消费当下，把钱都存起来。 而每个人对于耐性这个事情是不一样的，有这些因素影响着不耐：

• 耐心与年龄： 相比老年人的不耐就比较强，因为年轻人能够看到更远的未来。
• 耐心与想象力： 一个著名试验，给孩子延迟享受棒棒糖的试验，给那些忍受一个棒棒糖诱惑的孩子给大的奖励。而为什么这些孩子能够忍受，有另外一个解释，就是想象力，因为他们能够把以后得到的奖赏看得很大，很重，很具体，很明确，所以这种小孩的自律就比较强，但其实自律的背后是想象力。 看今天许多作出伟大成就的人，他们都是在黑暗中坚持下去的，靠的就是信念，信念其实就是对未来前景的那种想象。
• 耐心与文化 某些国家的人做某些事情就有耐心，比如修建房子。
• 耐心与时局 当时局不明朗，处于兵荒马乱的时候，人们的耐心就更差，当时局平稳，未来充满希望的时候，人们的耐心就越强。

不耐产生交易

偏好现货的人和偏好期货的人之间，会产生交易，也就是说不耐产生了交易。 在这个交易当中，现货和期货的比较，就是我们所说的利息率，简称利率。 任意一宗现货跟期货的交易之所以存在利率，本质上是期货交易者给现货交易者的补偿，毕竟人们都愿意早一点消费。而这个补偿就是利率的基础。 所以，未来越是不确定，补偿就要越大（比如战争时期的贷款）；消费推迟得越久，补偿也要越大（比如3年期的贷款和半年期的贷款）。 不耐程度决定利率的高低。而利息是一种补偿 所以正是因为利息是人们延迟消费，接受不确定性的一种补偿，所以只要把时间这个因素考虑在内，收取利息就是一种天经地义的行为。 而高利息其实是能够帮助人们更容易贷到款。